Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một tuần giao dịch với nhiều những dấu hiệu “phi tự nhiên” qua việc cấp tập tạo cung/cầu một cách không bình thường thông qua những hoạt động đặt lệnh mua hoặc bán với số lượng rất lớn trong những khoảng thời gian rất ngắn, và cách thức đó đã làm nhiễu đà phân tích của giới chuyên gia chứng khoán, cũng như dồn nhiều nhà đầu tư không chỉ là nhỏ lẻ vào một tâm lý căng thẳng và lo ngại. Điển hình trong hai ngày đầu tuần, nối tiếp ngày giao dịch cuối tuần trước, lượng bán tháo có chủ đích vào thời gian cuối phiên (phiên 3 khớp lệnh định kỳ của sàn Hose) đã dồn dập được đưa vào sàn tạo ra hiệu ứng bán tháo trên toàn thị trường, gây hoang mang cho rất nhiều cách nhà đầu tư và làm chỉ số chứng khoán Vnindex cũng như HNX index xuống mạnh. Cho đến phiên thứ 4 giữa tuần, trong tâm lý hoang manh của nhiều nhà đầu tư bán tháo, thì chỉ trong 7 phút cuối phiên 3 đóng cửa Hose thì lệnh mua tới tấp đổ vào tạo ra sự đổi chiều rất kịch của chỉ số Vnindex khi chỉ số này tăng hơn 20 điểm trong thời gian ngắn. Dường như đang có những bán tay của một số nhà tạo lập thị trường vô hình đang can thiệp sâu vào thị trường, dường như đang có sự bất đồng giữa những nhóm tạo lập thị trường khác nhau đang xảy ra hiện nay, và cũng dường như hiện nay phần thua thiệt đang được dồn trực tiếp vào các nhà đầu tư chân phương trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Bằng chứng cho việc này không có, các nhà quản lý thị trường cũng khó có thể lý giải sự bất bình thường đang diễn ra trên thị trường, và phần thiệt thòi trường mắt đang dồn vào các nhà đầu tư nhỏ lẻ trên thị trường. Cũng dường như những thông tin đang chờ đợi sắp tới về chỉ số CPI tháng 1 năm 2010, cũng như vấn đề lãi suất cơ bản và việc giải ngân tín dụng cũng như tính thanh khoản trong hệ thống ngân hàng sẽ là tiền đề cho những diễn biến phức tạp có thể xảy ra trên TTCK Việt Nam trong thời gian tới. Đơn thuần nếu xét trên bình diện cung cầu và xu hướng thị trường, thì có thể xảy ra một số kịch bản sau:

Kịch bản tốt: Các thông tin vỹ mô, vy mô (CPI, LSCB, lợi nhuận quý 4 các doanh nghiệp) công bố với kết quả tích cực thì thị trường có thể vượt qua ngưỡng Vnindex 540 điểm để tiếp tục chinh phục mốc 590 điểm trước tết Nguyên đán, kịch bản này theo chúng tôi xác suất xảy ra không cao.

Kịnh bản thông thường: Thị trường tiếp tục diễn biến phức tạp và giằng co trong biên độ 480-520 điểm, kịch bản này có khả năng xảy ra cao hơn cả cho đến thời điểm tết Âm lịch.

Kịch bản xấu: Thị trường phá mốc 480 điểm và nếu xảy ra thì một chu kỳ downtrend mới sẽ xuất hiện với mốc 420-440 sẽ được chờ đón, hi vọng kịch bản này sẽ không xảy ra nếu không có bàn tay vô hình can thiệp sâu vào thị trường.